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公司财务结构稳健，目前的资产负债水平充足表现了公司适度利用财务杠杆的经营原则；公司的资产流动性较好，利息保障倍数远高于同行业中等水准，经营活动现金流能够很好的满足公司既定生产经营规模下的需要；同时，公司银行信用较好，间接融资能力较强。因此，公司具备拥有较强的偿还债务的能力，不存在无法偿还债务本息的风险。
目前，公司水产预混料在全国的市场占有率达到了10%以上，处于全国龙头位置。公司2007年到2009年1-6月的水产配合饲料销量分别比上年增长44.19%、35.99%和48.64%，而行业同期产量的增长率分别为7.07%、0.96%和15.40%。市场占有率显著提高。
2007年到2009年1-6月的畜禽配合饲料销量分别比上年增长72.20%、41.93%和8.35%，远高于行业同期产量增长率16.41%、10.80%和-6.83%。公司的市场占有率已有显著提高。
报告期内，公司综合饲料产品结构逐步优化，公司毛利率较高的水产预混料、海水鱼料、虾料和相对高档的淡水鱼料的销售也在稳步增长，保证了公司整体产品的盈利能力。
为了进一步更好地控制公司的采购成本，公司从2006年开始利用期货工具，对两个大的原料品种玉米和豆粕进行期货套期保值的采购风险管理。由于套期保值安排与现货采购的法人主体分别为海大集团母公司和公司各个下属子公司，因此现货采购成本和期货套期保值收益在财务会计处理上在不同的法人主体帐务中体现，而非直接表现为分子公司饲料原料采购成本的下降。2007年和2008年的期货套期保值收益分别为3,174.81万元和4,850.02万元，大大降低了公司的综合采购成本，提升了公司的盈利能力。
公司2006年和2007年的经营性现金流量净额分别是1,721.83万元和3,351.75万元，经营性现金流量净额逐年增加，但均低于当年的净利润数额。根本原因是：由于棉粕、菜粕等农产品的供需季节性特点，每年的秋冬季的采购价格也会相比来说较低，因此公司在2006年和2007年底都为来年的生产经营储备大量的原材料，而这两年公司生产经营规模持续扩大，这就使得公司各期经营性现金流量净额的增长与净利润的增长相比仍有一定差距。
公司在2008年和2009年1-6月的经营性现金流量净额分别是15,326.00万元和16,901.34万元，比同期的净利润远高，根本原因是：一、2008年下半年开始的国际金融危机不断加剧，原材料价格大大下滑，公司采取了比往年谨慎的经营策略，没有超额储备相关的原材料，大部分原材料品种仅维持20左右天的备货水平；二、公司也逐步加强了应收账款的管理，加强了现金的回笼工作；三、增加了对客户预收款的收取，特别是2009年6月底，预收帐款达到了2.3亿元。
报告期内，投资活动产生的现金流量净额均为负数，还在于公司根据业务发展的需要，在全国重点养殖区域不断来投资，固定资产投入规模较大。
2006年筹资活动产生的现金流量净额为12,673.15万元，主要是由于公司在2006年12月吸收鼎晖投资的股权投资9,600万元。2007年筹资活动产生的现金流量净额达到了26,445.89万元，根本原因是向银行进行了较大额的融资用于扩大再生产。2008年筹资活动产生的现金流量净额为191.41万元，根本原因是2008年分配了2007年度利润5040万元。2009年1-6月份筹资活动产生的现金流量净额为-6,180.83万元，根本原因是2009年1-6月分配了2008年度利润5880万元，并由于随着生产旺季的到来，公司的经营性现金流产生了较大的正向流入，因此银行借款的增加额相对就减少了。
公司目前产品结构比较均衡，盈利能力逐步增强。随着投资的增长和战略布局的逐步完善，企业规模将有显著的增长，规模效应越来越明显。公司产品结构安全稳定，将保持高于行业中等水准的利润率。
根据本公司2008年2月18日召开的2007年度股东大会决议通过的利润分配议案，以本公司经审计的2007年度可供分配利润中的人民币5,040万元向全体股东进行分配。
根据本公司2009年2月13日召开的2008年年度股东大会决议通过的利润分配议案，以本公司经审计的2008年度可供分配利润中的人民币5,880万元向全体股东进行分配。
根据发行人2008年年度股东大会决议：如公司2009年度向社会公众发行股票成功，则2008年12月31日的滚存未分配利润扣除2008年度分配的5,880万元利润之后的余额及自2009年1月1日起至发行前实现的可供分配利润由新老股东按发行后的股权比例享有。本次决议的有效期：自股东大会审议通过之日起一年有效。截止2009年6月30日，本次利润分配已实施完毕，公司的未分配利润为 15,931.25万元。
本次发行后，公司将根据盈利状况和发展规划由董事会提出具体分配方案，经股东大会审议通过后执行。
截止本招股意向书签署之日，本企业具有4个分公司、26个控股子公司、2个联营企业、2个控股孙公司。
饲料、添加剂的生产、畜禽、水产品的养殖、加工，及以上相关这类的产品的批发、进出口业务（法律、法规禁止的不得经营，涉证项目凭许可证经营）。
饲料、添加剂的技术开发和技术服务。（营业范围涉及法律、行政法规禁止经营的不得经营，涉及许可经营的未取得许可前不得经营）
饲料、添加剂和畜牧、水产品养殖的技术开发、技术服务；畜禽、水产品的养殖（全民所有的水域、滩涂从事养殖除外）[营业范围涉及法律、行政法规禁止经营的不得经营；涉及许可经营的未取得许可前不得经营]
配合饲料、预混料、饲料添加剂和畜牧、水产品养殖的技术开发、技术服务；畜禽、水产品的实验养殖
生产饲料（凭《饲料生产企业审查合格证》粤饲审（2008）01023号经营），销售本分厂产品。（营业范围涉及法律、法规禁止经营的不得经营，涉及许可证经营的凭许可证经营。）
广州市番禺区东环街迎宾路730号番禺节能科技园内天安科学技术创新大厦213房之二
畜牧渔业水产技术服务，动植物疾病防治服务。销售：饲料及添加剂、浓缩料、预混料、农副产品；货物进出口。[营业范围涉及法律、行政法规禁止经营的不得经营；涉及许可经营的未获得许可前不得经营]
生产、销售：饲料、预混料、浓缩料；批发、零售：饲料原料、水产品、牲畜、农畜产品；水产技术服务。生产、加工塑料制品、纸塑复合包装制品，销售本企业产品。[营业范围涉及法律、行政法规禁止经营的不得经营，涉及许可经营的未获得许可前不得经营。]
生产、销售：饲料、预混料、浓缩料；收购和销售饲料原料、水产品贸易；水产技术服务。
生产、销售：饲料、浓缩料、预混料；批发和零售：饲料原料、水产品、水产技术开发及技术服务；农副产品、干鲜蔬菜的购销。[营业范围涉及法律、行政法规禁止经营的不得经营；涉及许可经营的未取得许可前不得经营。]
销售：饲料、预混料、浓缩料。批发和零售：饲料原料、水产品。水产技术服务。生产：虾用配合饲料，货物进出口。[营业范围涉及法律、行政法规禁止经营的不得经营；涉及许可经营的未获得许可前不得经营。]
畜牧渔业水产技术服务、动植物疾病防治服务、生物技术开发。生产、销售兽用粉剂、消毒剂、水产配合饲料。[营业范围涉及法律、行政法规禁止经营的不得经营；涉及许可经营的未获得许可前不得经营。]
生产、销售：饲料、浓缩料、预混料；生产、销售：饲料原料、畜牧水产品批发零售，畜牧水产品养殖的技术开发和技术服务，农副产品、干鲜蔬菜的购销。
生产：配合饲料、浓缩饲料、精料补充料（在许可证核定的有效期限内经营）；销售：饲料、浓缩料、预混料、饲料原料；农副产品、干鲜蔬菜购销；水产品的批发、水产品养殖的技术开发、技术服务。（法律、行政法规禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目取得许可后方可经营。）
生产配合饲料，购销饲料原料、配合饲料、鱼药，畜牧、水产品养殖的技术开发和技术服务。
生产、销售：配合饲料、浓缩饲料。 [营业范围涉及法律、行政法规禁止经营的不得经营；涉及许可经营的未获得许可前不得经营]
生产、加工、销售配合饲料，浓缩料、预混料（经国家相关部门审批后经营）；畜牧水产品养殖的技术开发和技术服务；收购饲料原料、农副产品、干鲜蔬菜的购销。
生产、销售：饲料、浓缩料、预混料；收购、批发、销售：饲料原料、牲畜、水产品；牲畜、水产品养殖技术开发和技术服务；农副产品、干鲜蔬菜购销。
生产、销售：饲料；销售：畜牧产品，农副产品，水产品，水产品养殖及技术开发服务。（按许可证有效期限经营）
生产、销售：饲料（凭有效的《饲料生产企业审查合格证》经营）；销售：饲料原料、畜牧产品（不含前置审批项目）、鲜活水产品；畜牧、水产养殖技术的开发和服务；农副产品、干鲜蔬菜（不含前置审批项目）的购销。
畜牧渔业水产技术服务；动植物疾病防治服务；饲料及添加剂、浓缩料、预混料的销售；货物及技术进出口（法律、行政法规、国务院禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）；粮食收购；化工产品、有色金属的销售（不含易燃易爆危险品限制项目）。
生产、销售：配合饲料、浓缩饲料，添加剂预混合饲料，兽药：粉剂/散剂/预混剂、水产用消毒剂（固体）/水产用杀虫剂（固体）、消毒剂（液体）/杀虫剂（液体）（不含危险化学品），提供畜牧渔业水产技术服务、动植物疾病防止服务、生物技术开发。
许可经营项目：无。一般经营项目：配合饲料生产、销售；水产品、微生态制剂、预混料、水产苗种销售；畜牧、水产品技术开发、服务；农副产品销售。
广州高新技术产业开发区科学城科学大道111号科学城信息大厦602-6单元
水产品养殖技术的研究、开发。批发和零售贸易（国家专营专控商品除外）。货物进出口、技术进出口（法律、行政法规禁止的项目除外，法律、行政法规限制的项目须取得许可证后方可经营）。
饲料的生产、销售；畜牧产品、水产品的养殖及其技术开发服务；农副产品、干鲜蔬菜的购销。
生产、销售：饲料（凭有效许可证经营）；批发和零售：饲料原料、水产品；水产技术开发及技术服务。
生产：配合饲料；批发、零售：饲料、饲料添加剂、畜禽、农副产品、水产品养殖技术开发和技术服务。（营业范围中涉及许可证项目的凭证经营）
配合饲料（颗粒料）生产；饲料原料、畜牧产品、鲜活水产品、畜禽水产品、干鲜蔬菜批发及零售、水产养殖及其技术开发和服务。（以上营业范围涉及许可经营项目的，应在取得有关部门的许可后方可经营）
饲料、浓缩料、预混料的生产销售；饲料原料、水产品，水产技术及技术服务；农副产品、干鲜蔬菜的购销。（凡涉及许可证的项目凭许可证在有效期限内经营）
饲料，浓缩料，预混料经营（凭饲料经营条件认定合格证书经营）；农副产品，干鲜蔬菜，水产品销售；水产技术开发、服务。
水产品研究、开发、养殖、加工、收购、销售；水产品及农副产品销售；经营本企业资产产品的出口业务及本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进出口业务（国家限制的商品除外）。
批发、零售：饲料、浓缩料、预混料、饲料原料、干鲜蔬菜，农副产品（国家专营专控项目除外）；饲料生产（项目筹办）。
注1：佛山海航和佛山海普的股东陈洪耀与本公司的董事、监事、高级管理人员和财务专员均没有关联关系。
注2：深圳大河的股东上海圭泽贸易有限公司的股东顾众、柳琰、王海斌与本公司的董事、监事、高级管理人员和财务专员均没有关联关系。上海圭泽贸易有限公司由深圳大河原股东上海南都贸易有限公司于2009年2月16日更名而来。
注3：东莞海大的股东广州市海灵贸易有限公司为一人有限责任公司，其唯一股东为自然人徐维，徐维与本公司的董事、监事、高级管理人员和财务专员均没有关联关系。
注4：浙江海大和福建海大的股东厦门象屿为国有独资有限责任公司，该公司与本公司的董事、监事、高级管理人员和财务专员均没有关联关系。
水产种苗培育技术的研究和开发；虾类种苗培育（有效期至2009年12月25日）；收购、销售农副产品（除烟叶、蚕茧、棉花、粮食）。
注1：湛江海兴农股东林肇剑与本公司的董事、监事、高级管理人员和财务专员没有关联关系。
注2：佛山兴发股东陈洪耀、徐晔与本公司的董事、监事、高级管理人员和财务专员没有关联关系。
饲料及粮油机电设施、环保设备及其电器自动化工程、金属结构研发、制造、销售、安转与服务；货物进出口、技术进出口、代理进出口业务（不含国家禁止或限制进出口的货物或技术）
饲料的加工、销售；收购饲料原料；农副产品、干鲜蔬菜的购销；畜牧产品饲养、水产品的养殖及其技术开发服务。（国家需要专项审批的，须提国家相关批准文件或许可证经营）
注1：武汉明博的股东吴龙兵、彭江和安文博与本公司的董事、监事、高级管理人员和财务专员均没有关联关系。
注1：上述公司中荆州海大、浙江海大、福建海大和江门海大是本公司本次募投项目的实施主体，均有部分募投项目生产线年下半年建成投产，投产当年均有部分亏损。注2：上述公司中广州海因特、广西海大、江西海大、茂名海龙是本公司本次募投项目的实施主体，截止2009年6月30日，上述公司暂未开展生产经营业务。
注3：上述公司中荆州海味源是本公司2008年新设的子公司，截止2009年6月30日，该公司暂未开展生产经营业务。
根据公司2008年5月18日召开的2008年第一次临时股东大会决议和公司2009年5月18日召开的2009年第一次临时股东大会决议，公司本次拟向社会公开发行5,600万股，募集资金数额将依据市场和向投资者询价情况确定，这次募集资金用于以下8个项目投资：
上述8个项目预计投资总额为73,060万元，其中64,956万元将使用募集资金完成。如未出现重大的不可预测的市场变化，本次公开发行募集资金根据项目的轻重缓急按以上排列顺序来投资，其实际投入时间将按募集资金实际到位时间做相应调整。若实际募集资金不能够满足上述项目投资需要，资金缺口通过公司自筹解决；若募集资金满足上述项目投资后尚有剩余，则剩余资金用于补充公司流动资金和偿还银行贷款。
截止2009年6月30日，公司已先期利用自筹资金投入 188,973,931.72元。公司将以募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金。
公司的长远目标是成为中国领先、全球一流、具有持续发展能力的高科技农牧企业。公司战略达成路径是专业化基础上的规模化发展和核心竞争力基础上的产业链延伸。业务方向上表现为饲料板块的横向规模扩张和养殖链上围绕为养户服务而进行的产业链延伸。本次募投资金投资即围绕公司核心战略而进行。1个预混料项目、7个配合饲料项目是利用公司较强的技术优势、管理优势、服务优势进行横向扩张，在优化结构的基础上快速扩大公司的市场占有率，完善网络布局。
除在前述“重大事项提示”中披露的风险外，本公司提醒投资者关注公司有几率存在的下列风险：
改革开放三十年来，我国饲料行业经历了飞速的发展并取得了巨大成就。目前我国已成为仅次于美国的世界第二大饲料生产国，但同时也形成了饲料企业分散、规模普遍偏小、竞争非常激烈的市场格局。几年来，行业在加速分化及内部重组整合，优势资源进一步向具有核心技术和服务优势的饲料企业和具有产业整合能力的饲料企业集中，技术低、规模小的企业在逐步退出市场。据中国饲料工业协会统计数据，截止2006年底，我国共有饲料企业15,501家，其中产能20万吨以上的企业只有40家，10万吨以上的企业只有140家，当年全国饲料企业已经比2005年减少了17家，数量首次出现下降。2007年又减少了125家，行业开始慢慢地集中。2008年出现的全球金融危机所带来的中国经济放缓，加快了饲料行业的整合集中速度，当年全国饲料企业总数为13612家，同比减少1764家，下降11.47%。2009年一季度全国年产万吨以上公司数同比增长了1.7%，年产万吨以下企业数同比下降了15%，行业慢慢的开始进入整合集中阶段。（资料来源：农业部畜牧业司主办的“2009年上半年饲料生产形势分析会”）
本公司成立以来发展迅速，目前在行业中已享有较高的市场地位及影响力。但与业内大型的饲料公司集团相比，本公司在资金实力及经营规模上仍处于相对劣势。如果本公司不能充分的发挥自身在服务、技术、产品、管理及品牌方面的优势，扩大商品市场份额，提高综合竞争实力，公司将面对较大的市场之间的竞争风险。
饲料行业是技术性强且技术发展空间巨大的行业。一方面，我国饲料发展起步较晚，对畜禽养殖技术、水产动物营养需求等方面的研究存在大量空白；另一方面，大宗饲料原料供应偏紧及价格持续上涨的中长期趋势也迫使企业在饲料原料替代、产品配方等方面做更深入的研究，以逐步降低产品成本、提高效能。若公司未能及时准确地把握行业变化趋势并提前做好新产品新技术的研发储备及准备，将会对公司的技术领先带来不利影响。
本公司注重人才的培养与引进，并建立了与之配套的人力资源管理与培训制度。公司在部分全国重点水产畜牧院校设立“海大奖学金”和“海大班”，从中招收优秀应届毕业生；在企业内部通过采用新员工导师制、员工个人绩效管理、设立营销和管理EMBA、MBA培训班等各种方式培养内部人员，促进员工成长和发展。目前，公司已培养并积累了一批优秀的经营管理人才并有力地支持了公司的迅速发展。但随公司业务及生产规模的扩张，尤其是这次募集资金到位后现存公司改扩建的完成及新设公司的陆续投产，公司对营销、管理、技术等专业人才的需求也将大幅度的增加。本公司可能面临人力资源跟不上业务加快速度进行发展需要的风险。
公司2006年、2007年及2008年归属于母公司股东的全面摊薄净资产收益率分别为22.54%、29.24%和30.09%，公司的盈利能力较强。这次募集资金到位后，公司的净资产规模将有较大的提升，而募集资金投资项目从开始投入到投产发挥效益需要一段时间，如果在此期间公司的盈利没有大幅度提高，则公司可能面临净资产收益率下降的风险。
随着政府及花了钱的人食品卫生和质量安全的日益重视，加强并完善食品生产全过程质量控制不仅将成为整个产业的发展的新趋势，而且还将对整个产业链上各行业企业的生产经营格局产生深远影响。由于饲料工业直接服务于养殖业并进而与食品安全相关，因此在整个食品安全质量控制体系中承担着重要的职责。在食品生产全过程控制的发展的新趋势下，如果本公司未能进行更充分的准备，将不利于公司竞争力的提升和业务的持续发展。
深圳海大为本公司第一大股东，持有本公司88.11%的股份。薛华是本公司控制股权的人深圳海大的实际控制人（持有39.75%的股份），也是本公司的实际控制人。如果本公司控制股权的人及实际控制人通过其在公司中的控制地位对公司施加影响并做出不利于公司中小投资者的决策，则可能带来控制风险。
截止2009年6月30日，本公司正在履行或将要履行的重大合同（金额2000万元以上的）包括银行授信合同4份、银行借贷合同8份、抵押合同5份、保证合同8份、采购合同3份、承销保荐协议1份。
截止招股意向书签署之日，本公司不存尚未了结的或可预见的对公司财务情况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能会产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
本公司招股意向书全文在深圳证券交易所网站披露，投资的人能在深圳证券交易所网站（）查阅。
本次发行的招股意向书全文、备查文件存放在发行人和保荐人（承销总干事）的办公地点，投资的人可在公司股票发行的承销期内查阅。查阅时间：工作日上午8：30—11：30，下午2：00—5：00。
