薛广对期货品种深度分析--饲料分析

  大家好，今天我们对饲料类的品种做多元化的分析，与饲料相关的品种，那就是有大豆、豆二、豆粕、菜粕、豆油、棕榈油、菜油以及玉米和玉米淀粉。

  当然最直接的就是豆粕、菜粕和玉米，因为饲料类的需求在几个维度：一个是养猪，一个是养鸡，养鸡分为肉鸡和蛋鸡。另外这个养鸭，养鸭主要是肉鸭，再一个是养鱼。

  鸡饲料的大部分也是玉米，小部分是豆粕，就是蛋鸡和肉鸡的豆粕在不同的时期有所调整，而鱼饲料主要是菜粕为主，当然也有一些玉米等各个方面。

  那么目前影响的几大的因素就是在养猪和养鸡养鸭这个上面它的一种变化，因为猪肉价格的影响，生猪的存栏量降低了百分之四十以上，那么生猪的供应是不足的，这样一来，那么肉鸡肉鸭的供应就上来了。

  但是由于肉鸡肉鸭以及鸡蛋、蛋鸡的转化比比较高一些，就是说它较少的饲料能产生较多的肉蛋类，就等于养猪来讲，那么对饲料的需求总体上来讲，即便是在动物肉的蛋白，供应量是不变的情况下，那么饲料的需求就有所减少。

  当然在下行某些特定的程度之后，由于豆油的供应量减少，所以形成油粕比的变化，那就是豆油上涨，粕下跌或者是横盘。

  那目前这个状态如果没改变的话，那目前这样的价格就说包括豆粕以及玉米的价格水平，应该是维持在目前一定的区域之内。

  然而目前大家要注意一个问题，因为猪肉价格刚产生的时候，大家对于猪肉的恐惧所以猪肉的消费明显减少。

  虽然是猪肉的供应量在减少，而需求也在减少之间相对是平衡的，所以猪肉的价格并没有太大变化。

  而今年以来，不管是各种各样的因素，一个是养猪场对于生猪的控制，以及一些其它的原因使得非洲猪瘟发病率大幅的下降，那么人们对猪肉的恐惧基本是解除。

  并且到目前为止未曾发现一例人被传染的这种案例，所以猪肉的消费逐步抬头，那么造成了猪肉价格暴涨。

  在猪肉价格暴涨之后，以前南猪培养的政策，就是南方的小型养猪企业全部被关闭，而转移到北方养殖。

  而由于猪肉价格持续上涨猪肉跨省调运被禁止，只能是当地来养殖。现在政策已经放开，那我们从过去的经验或者是教训来看，一旦一种产品的价格高起利润非常巨大，那么很快这种资本的投入会使得产能大面积上涨，很快就会变成供大于求。

  我们知道猪肉的养殖从宰猪到成品猪出来，大概是五个月左右。现在的问题养殖能够说是全面恢复，目前的矛盾就是小猪，小猪供应的好那么未来成品的猪肉供应就会有多少。

  目前瓶颈就在小猪上面，但是这一点似乎对目前的生产技术来讲，不是太大的难度，就是稍微拉长一些供应周期而已。

  往年这种周期大约是两三年的时间，而目前看来应该没那么长的时间。因为猪肉上涨不是全国性的爆发。

  在母猪的繁殖基地，比如四川几乎就没有爆发非洲猪瘟，那么母猪的存栏量还是比较大的。

  当然终究是要看到生猪存栏量增长的数据到底是多少，才会对于饲料类的品种产生一个实质性的影响，而这种数据目前还没有调研结果。

  因为调研的难度比较大一些，这一次是整体放开有大猪场有小猪场，更不可思议的是农户养殖。

  那么认为从预期上来讲，这一个数字可能不会小，但是我们静观数据的到来。然而如果这种预期显而易见的话，即便是没有数据，那么它的价格变化也是非常大的。