饲料行业竞争格局及行业规模、细分产品产量、发展前途、相关风险
近年来，随着饲料行业加快速度进行发展，饲料产能不断的提高，全国饲料产业进入了加速整合和产业体系调整升级阶段，行业逐渐向规模化和集中化转变。行业高利润、高增长时期已结束，已确定进入了新的整合关键时期，整合提升、优胜劣汰的速度加快。由于饲料行业竞争不断加剧，创造新兴事物的能力差、生产所带来的成本高、融资能力弱、销售渠道少的中小企业逐渐被淘汰出局。根据农业农村部、中国饲料工业协会数据显示，我国饲料企业总数从 2005 年的 15,519 家降至 2015 年的 6,772 家。2005 年，50 万吨规模以上饲料企业数仅有 17 家，其产量占全国饲料总产量 25%。到 2021 年，全国 10 万吨以上规模饲料生产厂 957 家，年产百万吨以上规模饲料公司集团 393 家，在全国饲料总产量中的占比为 59.7%，其中 6 家公司集团年产量超过 1,000 万吨。由于饲料存在一定保质期，且受制于物流运输成本的影响，饲料产品不适宜长距离、长时间运输，饲料行业都会存在运输半径的限制。即使部分企业将饲料推广至别的地方，受区域内养殖结构和消费偏好的影响，这些外地企业也很难在该区域内占据较大市场份额。
从规模上看，我国饲料加工业总体保持着稳定的增长态势。根据中国饲料工业协会数据，2021 年我国饲料总产量达 29,344 万吨，同比增长 16.10%。
资料来源：饲料工业年鉴、全国饲料工业统计资料、中国饲料工业协会、普华有策
按照饲料浓度和组份配方进行分类，饲料一般可分为预混合饲料、浓缩饲料和配合饲料，其中近十年配合饲料产量占饲料总产量的 80%以上。根据中国饲料工业协会数据，2021 年我国配合饲料产量 27,017.1 万吨，较上年增长 17.1%；浓缩饲料产量 1,551.1 万吨，较上年增长 2.4%；添加剂预混合饲料产量 663.1 万吨，较上年增长 11.5%。
资料来源：饲料工业年鉴、全国饲料工业统计资料、中国饲料工业协会、普华有策
按饲喂对象分来我国饲料产量占比高的主要是猪饲料及肉禽饲料。其中，2012 年至 2021 年猪饲料产量占饲料总产量的比例为 40.01%，是我国饲料市场最大的品种；肉禽饲料占饲料总产量的比例为 29.79%；蛋禽饲料占饲料总产量的比例为 13.88%。
就地区分布来看，2021 年我国饲料产量超千万吨省份 13 个，比上年增加 3 个，分别为山东、广东、广西、辽宁、江苏、河南、四川、河北、湖北、湖南、安徽、福建、江西。其中，山东省产量达 4,476.3 万吨，比上年增长 3.2%；广东省产量 3,573.3 万吨，增长 18.7%。山东、广东两省饲料产品总产值继续保持在千亿以上，分别为 1,597 亿元、1,482 亿元。全国有 27 个省份和新疆生产建设兵团的饲料产量比上年增长，其中贵州、广西、重庆、四川、江西、湖北、内蒙古、湖南、福建、河南、新疆、浙江等 12 个省份增幅超过 20%。
豆粕、玉米等为饲料产品的主要原材料，价格变化受国家粮食政策、国际贸易往来、市场供求关系、运输条件、气候及其他自然灾害等多种因素的综合影响，如贸易摩擦将可能会影响国内玉米、豆粕、鱼粉等饲料原料的供给、疫情蔓延或没办法得到有效控制将可能会引起物流不畅，饲料原料无法及时供应等，上述因素均可能会引起原材料价格大大波动甚至上涨，是影响行业整体利润水准的主要的因素之一。
饲料行业的需求与下游养殖市场环境息息相关，2012 年至 2021 年猪饲料产量占饲料总产量的比例约四成，是我国饲料市场最大的品种。由于下游生猪养殖行业存在周期性波动，对猪饲料的市场需求影响较大，生猪存栏量及生猪价格在过去几十年已然浮现了多次周期性波动。2021 年以来，生猪价格下跌趋势明显，且下跌幅度较大，若生猪价格持续一下子就下降，则会影响养殖户的生猪存栏量和饲养积极性，行业整体业绩存在下滑风险。
我国饲料行业经历了多年的的加快速度进行发展，逐步进入了产业化、规模化、集团化的发展阶段，行业兼并整合的速度加快，一大批规模小、实力薄弱、技术落后的企业被市场淘汰，公司数逐年减少。伴随着中小饲料企业加速退出和优秀饲料企业产销规模快速地增长，行业集中度逐步的提升，我国饲料行业的竞争格局也进入了以规模、技术和服务为核心的总实力竞争阶段。若企业无法有效加强市场推广、完成自主品牌建设和差异化产品研究开发、提升自身竞争实力，巩固其在行业中的竞争优势地位，则也许会出现基本的产品价格或市场占有率降低等情形，企业将面临市场之间的竞争失败的风险。
我国饲料行业产品主要使用在于动物养殖领域，养殖行业的重大疫情及自然灾害不仅给养殖户造成直接的经济损失，而且会挫伤养殖户的积极性，导致养殖行业在一定时期内陷入低迷，从而对饲料及饲料添加剂行业产生冲击。如果发生大规模的疫情或者自然灾害，将可能减少畜禽的存栏规模，进而影响对上游的饲料相关这类的产品的需求，对行业饲料产品的销售造成不利影响。
技术水平是保证企业核心竞争优势及持续盈利能力的基础。饲料行业内企业的持续领先能力取决于研发技术能力，企业通常要较多的研发资产金额的投入，但是如果产品出现研发方向误判、研发效果达不到预期、研发进展缓慢，或者研发人才的流失均可能会引起企业在市场之间的竞争中处于不利地位。同时，在当前全社会对饲料安全、食品安全以及环境污染日益重视的形势下，若公司不能持续的进行科研创新，研发出安全、高效、环保的饲料产品，可能会给公司的生产经营和产品竞争力带来不利影响。公司在研发过程中若出现上述情形，存在失去已有技术优势的风险，有可能导致产品竞争优势减弱、盈利能力下降。
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第五节 2017-2022年上半年饲料行业财务能力分析与2022-2028年预测
第十四章 普●华●有●策对 2022-2028年饲料行业发展的新趋势及投资风险分析
